Phân tích mô hình hoạt động SushiSwap – Mô hình đa sản phẩm

Một số thông tin cần biết về Sushi

Sushi là gì?

Theo như đội ngũ tăng trưởng thì Sushi là một tổ chức triển khai hoạt động giải trí vì hội đồng được xây dựng nhằm mục đích xử lý yếu tố thanh khoản trong thị trường kinh tế tài chính phi tập trung chuyên sâu. Sushi tích hợp nhiều thị trường và những công cụ tập trung chuyên sâu vào một mạng lưới hệ thống mẫu sản phẩm. Cho đến nay, Sushi đã cho ra đời nhiều mẫu sản phẩm phong phú nghành nghề dịch vụ từ sàn thanh toán giao dịch phi tập trung chuyên sâu ( SushiSwap ), thị trường cho vay phi tập trung chuyên sâu ( Kashi Lending ) cho đến những công cụ tạo thu nhập thụ động như : Yield Farming ( Sushi Yield Farms ) và Staking ( SushiBar Staking ). Tương tự như những dự án Bất Động Sản DeFi khác, những loại sản phẩm đều được quản trị bởi nhà đầu tư sở hữu SUSHI token .

Một số thông tin về SushiSwap

SushiSwap là một sàn thanh toán giao dịch phi tập trung chuyên sâu, không cần cấp phép theo quy mô AMM và là mẫu sản phẩm tiên phong của Sushi. SushiSwap được cho phép người dùng thanh toán giao dịch ngang hàng với thanh khoản được cung ứng bởi những người dùng khác. Ban đầu SushiSwap được fork từ Uniswap V2, chính do đó quy mô hoạt động giải trí của SushiSwap tương tự như như Uniswap, tuy nhiên có một số ít điểm khác nhau .

Sự khác biệt giữa SushiSwap và Uniswap

Giống nhau : cả 2 dự án Bất Động Sản đều là AMM và sử dụng thuật toán đường cong tầm cỡ với công thức x * y = k ; quy mô Pool thanh khoản với 2 token cùng tỉ lệ 1 : 1 ; phí thanh toán giao dịch là 0.3 % .

Khác nhau: 

  • Uniswap: nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Providers) sẽ hưởng toàn bộ 0.3% phí giao dịch và không có chương trình khai thác thanh khoản (Liquidity Mining).
  • SushiSwap: nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Providers) sẽ chỉ hưởng 0.25% phí giao dịch và 0.05% sẽ dành cho nhà đầu tư nắm giữ xSUSHI, đồng thời có chương trình khai thác thanh khoản (Liquidity Mining) – khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản và sẽ nhận phần thưởng là SUSHI token.

Mô hình hoạt động của SushiSwap

Mô hình hoạt động của SushiSwap – Multichain AMM

Sự giống nhau của SushiSwap và Uniswap nằm ở quy mô Pool thanh khoản và thuật toán đường cong tầm cỡ x * y = k. Cả 2 điều này mình đã trình diễn cụ thể trong bài “ Phân tích quy mô hoạt động giải trí của Uniswap V2 ” vì vậy bạn đọc bài viết này trước, để hiểu rõ một quy mô AMM nổi bật hoạt động giải trí như thế nào nhé. Trong khoanh vùng phạm vi bài viết này, mình sẽ chỉ lý giải chi tiết cụ thể những điểm độc lạ của SushiSwap
Thành phần tham gia vào quy mô gồm có :

  • xSUSHI holders: là các SUSHI holder mang SUSHI token đi Staking và nhận được mức APR/APY tùy vào thời điểm bạn Staking (kể từ lúc mình viết bài này thì APR là 6.84%) và đổi lại phải khóa SUSHI trong vòng 6 tháng, lợi ích của xSUSHI holders sẽ hưởng được 1 phần doanh thu từ các sản phẩm của SushiSwap, có thể được xem là người tạo ra sân chơi này.
  • Người cung cấp thanh khoản (Liquidity Provider, gọi tắt là LP): đóng vai trò như nguồn cung, cung cấp tài sản để tạo tính thanh khoản cho thị trường.
  • Người dùng (User/Trader): đóng vai trò là nguồn cầu, người dùng có thể giao dịch bất kì token nào có trên SushiSwap và trả 0.3% phí cho mỗi giao dịch.

Quy trình hoạt động giải trí của quy mô SushiSwap được diễn đạt theo 4 bước chính :

Bước 1: Nhà cung cấp thanh khoản (LP) sẽ cung cấp 2 loại tài sản (A và B) vào pool thanh khoản tương ứng (A/B) trên SushiSwap với tỷ lệ 1:1. Sau đó nhận về SLP token (Sushiswap Liquidity Provider), token này đại diện cho quyền sở hữu 1 phần tài sản trong pool đó. 

Bước 2: Người dùng (User/Trader) muốn hoán đổi (swap) token A sang token B thì phải bỏ token A vào pool tương ứng và nhận về token B.

Bước 3: Mỗi giao dịch swap, người dùng phải trả 0.3% phí giao dịch, 0.25% phí này sẽ chuyển cho nhà cung cấp thanh khoản (LP) và 0.05% cho xSUSHI holders.

Bước 4: Để khuyến khích các Liquidity, ngoài việc nhận 0.25% phí giao dịch còn có thể mang SLP token đi Staking và nhận thêm SUSHI token, chương trình này gọi là Liquidity Mining (Khai thác thanh khoản) nhằm khuyến khích cung cấp thanh khoản nhiều hơn.

Cụ thể được minh họa trong hình sau :
Phan tich mo hinh hoat dong SushiSwap - Mo hinh da san pham - anh 2Mô hình hoạt động giải trí của SushiSwap – Multichain AMM

Vậy mô hình SushiSwap cải tiến hơn Uniswap V2 điểm nào?

Cải tiến SushiSwap nhắm đến xử lý những yếu tố về tối ưu hóa doanh thu, nhiều tặng thêm hơn và đặc biệt quan trọng hoàn toàn có thể khắc phục thực trạng Slippage ( trượt giá ) cao khi không có đủ thanh khoản .

  • Đối với Sushi Holders: được nhận 0.05% còn Uni holders thì không, mặc dù cả 2 đều giữ vai trò gần như tương tự nhau.
  • Đối với nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Providers): SushiSwap tích hợp chương trình Liquidity Mining lâu dài. Như mình có đề cập rủi ro lớn nhất của các nhà cung cấp thanh khoản là phải gánh chịu 1 khoản tổn thất tạm thời (Impermanent loss), việc SushiSwap tích hợp chương trình này giúp tạo lợi nhuận trong lúc các LP gửi tài sản mã hóa vào Pool thanh khoản nhằm giảm thiểu một phần tổn thất nếu thị trường biến động trong quá trình cung cấp thanh khoản.
  • Đối với người dùng (Users/Traders): việc khuyến khích trên sẽ giúp SushiSwap thu hút các nhà cung cấp thanh khoản và tạo ra một nguồn thanh khoản dồi giàu sẽ giúp giảm rủi ro trượt giá (Slippage) hơn. Cùng với đó, giúp SushiSwap thu hút nhiều người dùng, chi phí thu về của xSUSHI holder và nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Providers) sẽ nhiều hơn.

Tóm lại, nâng cấp cải tiến của SushiSwap chính là tối ưu được ngân sách và phần thưởng cho hàng loạt đối tượng người tiêu dùng tham gia. Chương trình khuyến khích sử dụng SushiSwap khá hay và cũng đã lôi cuốn được khá nhiều nhà sản xuất thanh khoản, giúp nguồn thanh khoản trở nền dồi giàu. Bằng chứng là TVL đã đạt USD 2,7 B USD giúp SushiSwap trở thành sàn thanh toán giao dịch phi tập trung chuyên sâu ( DEX ) đúng thứ 3 trong top những DEX có lượng TVL cao nhất .
Phan tich mo hinh hoat dong SushiSwap - Mo hinh da san pham - anh 3Giá trị được khóa (TVL)

Mô hình hoạt động của các sản phẩm khác của Sushi

Mô hình hoạt động của SushiBar

SushiBar là nơi dành cho những SUSHI holders mang SUSHI token đi Staking để nhận xSUSHI token, đồng thời nhận những quyền lợi từ những mẫu sản phẩm khác của Sushi như : phí thanh toán giao dịch trên SushiSwap, phí sử dụng dịch vụ trên BentoBox, quyền biểu quyết và những quyền lợi khác .

Mô hình hoạt động của BentoBox – chiếc ví chứa token

BentoBox là một Vault tiềm ẩn toàn bộ những token tạo ra doanh thu cho những nhà sản xuất thanh khoản. Khi người dùng gửi những gia tài mã hóa vào BentoBox và sẽ nhận doanh thu hằng năm ( APY ). BentoxBox đóng vai trò là hạ tầng cho những giao thức DeFi trong tương lai sắp ra đời trên SushiSwap và giao thức tiên phong đó là Kashi, quy mô hoạt động giải trí của BentoBox như sau :

Bước 1: Nhà cung cấp thanh khoản gửi tài sản mã hóa vào BentoBox và nhận lại các lợi ích như: lợi nhuận hằng năm, giảm chi phí khi sử dụng các dịch vụ hoặc sản phẩm khác của Sushi, nhận mức phí gas thấp khi giao dịch các token có bên trong Vault,…

Bước 2: Khi người dùng sử dụng dịch vụ của BentoxBox sẽ trả một phần phí tùy vào loại dịch vụ, phí này sẽ chia một phần cho các xSUSHI holders (những người mang SUSHI token đi Staking)

Cụ thể được minh họa trong hình sau :
Phan tich mo hinh hoat dong SushiSwap - Mo hinh da san pham - anh 4Mô hình hoạt động giải trí của BentoBox – chiếc ví chứa token

Mô hình hoạt động của Kashi Lending

Kashi là bộ mẫu sản phẩm tiên phong của BentoBox, quy mô tương tự như như những những nền tảng vay và cho vay, tuy nhiên điểm độc lạ của Kashi là được cho phép vay và cho vay theo cặp ( Isolated Lending Pair ), những thành phần tham gia gồm có : người cho vay ( Lenders ), người đi vay ( Borrowers ) và nơi vay ( BentoBox – Vault chứa những token của người cho vay ), quy mô hoạt động giải trí của Kashi như sau :
Đối với người cho vay ( Lenders ) :

Bước 1: Người cho vay (Lenders) sẽ gửi tài sản mã hóa vào BentoBox, tương tự như một nhà cung cấp thanh khoản vì thế sẽ nhận lại những lợi ích như mình đã đề cập ở trên.

Bước 2: Chọn Pool tương ứng với tài sản của mình để cho vay và kiếm lãi suất.

Đối với người đi vay ( Borrowers ) :

Bước 1: Người đi vay (Borrowers) cung cấp tài sản mã hóa thế chấp vào BentoBox.

Bước 2: Chọn Pool tương ứng với token muốn vay để vay token và trả lãi suất vay.

Cụ thể được minh họa trong hình sau :
Phan tich mo hinh hoat dong SushiSwap - Mo hinh da san pham - anh 5Mô hình hoạt động giải trí của Kashi LendingĐiểm độc lạ của quy mô Kashi Lending :
Phí gas thấp : được sự tương hỗ của BentoBox, giúp Kashi giảm bớt những thanh toán giao dịch không thiết yếu .
Cho phép người dùng tạo riêng những cặp Lending bằng những thao tác đơn thuần : chỉ cần chọn một loại token làm gia tài cho vay, một loại token làm gia tài thế chấp ngân hàng, là người dùng hoàn toàn có thể tạo ra một cặp Lending trên Kashi .
Các Pool riêng không liên quan gì đến nhau : quyền lợi của những Pool riêng không liên quan gì đến nhau là sẽ bảo vệ bảo đảm an toàn cho mạng lưới hệ thống, nếu có một token bị hack sẽ chỉ tác động ảnh hưởng đến Pool chứa token đó không tác động ảnh hưởng đến những Pool còn lại và tạo ra thị trường phong phú được nhiều token vay và cho vay hơn .

Miso – nền tảng IDO (Initial Dex Offering)

MISO là một bộ hợp đồng mưu trí mã nguồn mở được tạo ra để đơn giản hóa quy trình khởi chạy một dự án Bất Động Sản mới trên SushiSwap. Tương tự như những nền tảng IDO khác, Miso được tạo ra để trở thành bệ phóng cho những nhà nghiên cứu và tăng trưởng dự án Bất Động Sản thuận tiện tiếp cận đến hội đồng nhà đầu tư tiền mã hóa nhằm mục đích ra đời dự án Bất Động Sản, cũng như thôi thúc nguồn vốn trải qua việc mua và bán token trên SushiSwap .
Các thành phần của Miso gồm có :
Token Factory : nơi tạo ra token cho những dự án Bất Động Sản .
Market : nơi thực thi IDO, Miso tương hỗ hình thức đấu giá là Crowdsale và Dutch và Batch .
Liquidity : một phần vốn kêu gọi từ IDO sẽ tạo thanh khoản cho SushiSwap .
Fermentation : những tùy chọn tàng trữ / ký quỹ để khóa token theo thời hạn .
Farm Produce : những token mới IDO sẽ được farm trong chương trình Liquidity Mining của SushiSwap .
Để những dự án Bất Động Sản mới có thời cơ tốt nhất để khởi chạy trên SushiSwap, những thành phần trong Miso sẽ được phối hợp theo nhiều cách khác nhau tùy thuộc vào dự án Bất Động Sản. Vì thế sẽ hạn chế cho việc mình nghiên cứu và phân tích sâu quy mô của Miso, tuy nhiên bạn đọc hoàn toàn có thể tưởng tượng một cách cơ bản nhất trải qua hình bên dưới :
Phan tich mo hinh hoat dong SushiSwap - Mo hinh da san pham - anh 6Miso – nền tảng IDO ( Initial Dex Offering )

Lưu ý: Ở (2) dự án sẽ là người quyết định các thành phần của Miso kết hợp như thế nào.

Mô hình hoạt động của Mirin – một tính năng sắp ra mắt

Hiện tại tính năng này chưa được ra đời, trong tương lai Mirin sẽ được ra đời cùng với phiên bản SushiSwap V3. Hiểu một cách đơn thuần là Mirin sẽ giúp Sushi kế hợp với sàn thanh toán giao dịch tập trung chuyên sâu ( CEX ) hoặc bên thứ 3 nào đó, được cho phép người dùng cung ứng thanh khoản cho SushiSwap trải qua sàn, số thanh khoản này sẽ được chứa trong Subpool được link với Pool thanh khoản chính của SushiSwap, bạn hoàn toàn có thể tưởng tượng qua hình minh họa bên dưới :
Phan tich mo hinh hoat dong SushiSwap - Mo hinh da san pham - anh 7Mô hình hoạt động giải trí của Mirin – một tính năng sắp ra đời

Tổng quan về cách hoạt động của toàn hệ thống trong mô hình SushiSwap

Như vậy, đến đây bạn hoàn toàn có thể nắm rõ cơ bản về những quy mô hoạt động giải trí của những mẫu sản phẩm của SuShi. Bây giờ mình sẽ tổng kết lại tổng thể cách hoạt động giải trí của cả quy mô SushiSwap như sau :

  • (1) Sushi cung cấp 1 hệ thống các sản phẩm mà người dùng cần có trong sàn giao dịch phi tập trung và hơn thế nữa, gồm: giao dịch (Swap/Trade); vay và cho vay (Lending & Borrowing), Yield Farming và Staking,… cùng với chương trình khuyến khích cung cấp thanh khoản Liquidity Mining. Hoạt động này được diễn ra trên AMM SushiSwap, Kashi Lending và BentoBox.
  • (2) Thông qua việc hợp tác với bên thứ 3/các sàn giao dịch tập trung giúp đơn giản hóa thao tác kỹ thuật, đặc biệt đối với các người dùng chưa từng thao tác trên bất kỳ nền tảng DeFi nào vẫn có thể dễ dàng sử dụng các sản phẩm SushiSwap nhờ vào mô hình của Mirin (sớm sẽ được ra mắt). 
  • (3) Tạo bệ phóng cho các nhà phát triển dự án nhằm giúp Sushi xây dựng 1 thị trường giao dịch chất lượng để thu hút thêm nhiều nhà đầu tư hơn. Qua đó tiếp cận các dự án mới cũng như là SushiSwap nhờ vào mô hình của Miso và chương trình Liquidity Mining.
  • (4) Phí giao dịch: phí giao dịch sẽ chuyển trực tiếp đến xSUSHI holder và nhà cung cấp thanh khoản.

Cụ thể được minh họa trong hình sau :
Phan tich mo hinh hoat dong SushiSwap - Mo hinh da san pham - anh 8Tổng quan về cách hoạt động giải trí của toàn mạng lưới hệ thống trong quy mô SushiSwap

Vậy mô hình hoạt động của SushiSwap có hiệu quả?

SushiSwap không còn đơn thuần là một AMM được fork từ Uniswap V2 mà đã trở thành một mạng lưới hệ thống quản lý và vận hành theo quy mô phong phú mẫu sản phẩm Giao hàng nhiều đối tượng người tiêu dùng. Giải pháp mà SushiSwap mang lại chính là tối ưu hóa hiệu suất sử dụng nguồn vốn, đồng thời hạn chế một phần rủi ro đáng tiếc trượt giá khi thanh toán giao dịch. Các loại sản phẩm đều hướng đến việc tạo ra một nguồn thanh khoản dồi giàu. Theo quan điểm cá thể của mình thì đây là một quy mô rất tốt cho SUSHI holders và những người dùng khác khi tích hợp nhiều tiện ích, loại sản phẩm vào cùng 1 mạng lưới hệ thống. Tuy nhiên nếu xét góc nhìn ngược lại, việc phong phú nhiều loại sản phẩm sẽ khó trấn áp và khó bảo vệ rằng tổng thể loại sản phẩm đều đang hoạt động giải trí hiệu suất cao. Như vậy mình nghiên cứu và phân tích xong quy mô hoạt động giải trí của SushiSwap, liệu với quy mô này hoàn toàn có thể giúp SushiSwap soán ngôi đầu bảng của sàn thanh toán giao dịch có lượng thanh khoản lớn nhất trong thị trường DeFi hay không ?

Lời kết

Trên đây là những thông tin về mô hình hoạt động của SushiSwap từ nhiều nguồn mà Coinvn tổng hợp và nghiên cứu mang đến cho bạn đọc. Hy vọng sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về dự án và mô hình hoạt động của một mô hình tích hợp đa sản phẩm điển hình như SushiSwap.

Giải pháp mà SushiSwap mang lại cho thị trường tiền mã hóa có thực sự hiệu suất cao ? Cùng bàn luận với chúng tôi tại Telegram Group Coinvn. Và đừng quên ghé thăm website của Coinvn để update nhanh nhất những sự kiện sắp tới của dự án Bất Động Sản. Hẹn gặp lại bạn ở những số “ Phân tích mô tích quy mô hoạt động giải trí ” lần sau của Coinvn .

Lưu ý: Tất cả những thông tin trong bài nhằm cung cấp cho người đọc những thông tin mới nhất trong thị trường và không được coi là lời khuyên đầu tư. Hy vọng bạn đọc đánh giá lại các thông tin trên một cách kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Source: https://iseo1.com
Category: Coin

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *